ファンダメンタル編  【銘柄選び】

投資する企業を知る

ファンダメンタル的投資法は「株式を購入するのは、その企業の一部を購入するのと同じことである。長期的には株価はその企業の価値を反映したものになる」という哲学に基き、比較的長期的視点に立ってその企業の動向を判断するという手法になります。健全な経営をしている企業に長期間集中投資する（＝応援する）ことによって、短期的な株価の昇降に一喜一憂することなく、将来的には利益を見込めるとする意図があります。 この手法で大成した天才投資家としてはウォーレン・バフェット氏が挙げられます。 一般的には ☆ 安定した財務体質にある優良企業を見つけるには ☆ 『自己資本比率』 　 割安な株を見つけるには 　 【PER】【PBR】【Qレシオ】 　 経営の効率性や収益性を見るには 　 【ROE】『売上高経常利益率』『総資本経常利益率』 　 成長性を見るには 　 【ROE】【ROA】『売上高成長率』 　 配当能力を見るには 　 【ROE】『配当利回り』 などが用いられます。 また、ホールディングス等の持ち株会社やグループ企業を見る場合には、単独決算ではなく、連結決算で判断する方がより的確だと言われています。 ところで、長期的にみればその企業の営業状況が反映される株価ですが、短期的にはファンダメンタルに関係なく株価は変動します。なぜならば、投資家の思惑が様々に交差して現れるからです。例えば、赤字であっても将来性を見込んで投資する人が多ければ株価は上昇しますし、一見優良な業績であっても本業での利益が減少傾向であれば売りが先行するかもしれません。また、サブプライム・ローンが問題化したアメリカから端を発した情勢不安が世界中に悪影響を及ぼして（無関係な企業の株まで巻き込んで）価格を下落させたように、基本的に投資家は常に不安感に苛まれているものなので、些細な材料から株価を下落させてしまう傾向があります。こういった世相に惑わされることなく、企業の財務体質だけに焦点を絞れるという点でもファンダメンタルは有効です。 また、これはぜひ覚えておいていただきたい重要事項ですが、一端発行された株の利鞘がその企業に還元されることはありません。（株主としての配当は得られるでしょうが） 株式を発行し、その企業が資金を調達してしまえば、株価の下落が原因でその企業の業績が悪化することはなく、株価の上昇で業績までも改善する訳ではないということです。 しかし最終的に調達した資金を効率的に増益に繋げられなければ、株価の下落と共に企業価値を下げてしまいます。その影響で次回の資金調達を困難にさせたり、企業買収の憂き目に遭いやすくさせたりと、何ら良いことは起こらなくなり結果的に倒産へと追いやられる可能性も出てきてしまうのです。よって、株式上場企業にとっては市場の評価＝株価は非常に重要となります。 それでも株価は企業の業績には何ら影響を与えることはなく、投資家の思惑に翻弄されて好き勝手に動き回っているのです。 「ファンダメンタル分析」は市場を取り巻く環境を把握するために必要であり、「テクニカル分析」は価格と時間の概念をつかむために必要です。 よって、ファンダメンタル分析で投資をする人は参入機会のタイミングを測るためにチャート分析を用いますし、テクニカル分析で投資をする人は自分の判断が間違っていないかをファンダメンタルを確認しながら取引をするものですので、共に基礎以上の理解をしておくように心がけなければなりません。

企業の規模を知る

※正確なデータは「株価が動くとどうなるか(p.35)」 をご覧ください。

株式公開を決めた企業の株価は一体どのようにして決まるのでしょうか？（詳細はこちら【新規公開株／IPO】） 株価は主幹証券会社が取りまとめて『ブックビルディング方式』で決定されることが主流となっています。こうして上場された企業の株式は市場と投資家の思惑に弄ばれるようにして上下動を繰り返しながら、適正価格へと誘導されてゆくのです。 その後、その企業が成長を続け歴史を積み重ねるにつれて、規模の拡大に伴って発行株式数も増えてゆきます。 こうして企業によって発行株式数が大きく異なってきているのを区別しやすいように、便宜上『小型株』、『中型株』、『大型株』と分類するようになりました。 小型株  発行済み株式数が6,000万株未満 中型株  発行済み株式数が6,000万株以上2億株未満 大型株  発行済み株式数が2億株以上 さて、ここに興味深いデータがあるので紹介します。左図をご覧下さい。 東証一部の全銘柄の株価を、99年末を100として見た場合にその後の値動きを『小型株』、『中型株』、『大型株』別にグラフ化したものです。（「株価が動くとどうなるか」抜粋） これによると、08年春ごろ時点で平均して、小型株は３３％、中型株は１１％上昇しているのですが、大型株は逆に３１％も下落していることが分かります。全体では３４％の下落となるとのことです。 このグラフが意図することは、決して大型株が損失を生じさせているということではありませんが、テクニカル的に判断すれば、小型株・中型株で勝負をした投資家らは大いに潤った可能性が高いと言えます。もちろん、最終的な投資判断はご自身でお願い致しますね。

こちらは【かんたん、やさしい、初歩しょほ 『 株 』 投資でミリオネア入門】です。 1.知識編   2.ファンダメンタル編   3.テクニカル分析編   4仕掛け＆手仕舞い編   5.感情編   6.投資用語集   7.ミリオネア入門ブログ版 This Site is brought you by Creating Planets.com.【http://creating-planet.com/】